从市场供求角度来看,当市场对某只ETF基金的需求旺盛,投资者大量买入,而供给相对不足时,ETF的交易价格就可能高于其基金份额净值,产生溢价。反之,当投资者大量卖出,需求小于供给,交易价格就可能低于基金份额净值,出现折价。
从交易机制方面来讲,ETF存在一级市场和二级市场。一级市场是投资者与基金管理人之间进行申赎的市场,二级市场是投资者之间进行买卖的市场。由于两个市场的交易时间、交易成本等存在差异,也会导致折溢价的产生。比如,当一级市场申赎效率较低,而二级市场交易活跃时,就容易出现折溢价现象。
ETF基金的折溢价是会影响您的买入成本的。如果您在溢价状态下买入ETF,相当于您支付了比基金实际价值更高的价格,成本增加;若在折价状态下买入,成本则相对较低。不过,ETF的折溢价一般不会长期存在,市场套利机制会促使折溢价逐渐消失。当出现溢价时,套利者会在一级市场申购ETF份额,然后在二级市场卖出获利,增加供给使溢价缩小;当出现折价时,套利者会在二级市场买入,在一级市场赎回获利,增加需求使折价缩小。
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发布于2小时前 深圳



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