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混合类债基和REITs、同业存单指数基金比，收益风险如何？

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混合类债基和REITs、同业存单指数基金比，收益风险如何？

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资深刘经理

资深刘经理基金

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您好，混合类债基、REITs、同业存单指数基金三者对比，收益潜力和风险强度均呈现 REITs＞混合类债基＞同业存单指数基金的梯度，具体差异如下：

同业存单指数基金
收益：是三者中最稳健且收益最低的，预期年化收益率在 1.8%-3.5% 之间，比如 2025 年中证同业存单 AAA 指数相关基金近一年收益率约 3%。收益介于货币基金和短债基金之间，几乎无收益爆发性，随市场利率小幅波动。
风险：风险等级多为 R1 - R2，属于低风险。其投资标的以 AAA 级银行同业存单为主，发行主体多为国有或股份制银行，信用风险低；且投资标的期限多在 1 年以内，久期短，利率风险也可控，历史最大回撤极低，仅需注意短期净值小幅波动。

混合类债基
收益：收益居中且有一定弹性，长期年化收益大概在 6%-8%。收益来源是债券票息的基础收益，叠加股票、打新等权益部分的增值收益，2024 年部分产品因超配科技股，在债市平淡期仍实现年化 6% 以上收益，近十年相关指数年化收益达 6.51%。
风险：风险属于中低到中等水平，风险等级多为 R2 - R3。风险来自两方面，一是债券部分的利率和信用风险，二是股票仓位带来的股市波动风险，在股市调整期，这类基金平均回撤可能达 7.8%，最大回撤普遍在 5%-10%，且基金经理的资产配置能力也会影响风险高低。

REITs
收益：收益潜力最大，分红和价差收益兼具。过去四年平均分红水平达 6%-7%，其中特许经营权类 REITs 分红率普遍在 5%-12%；2021 - 2025 年万得 REITs 指数年化收益率达 8.93%，2025 年初至 7 月部分板块涨幅甚至超 25%，不同类型项目收益分化较大。
风险：风险也是三者中最高的。一方面受底层基建、房产等资产的运营影响大，经济恶化或运营不善会直接导致收益下滑；另一方面二级市场日均成交额和换手率低，流动性较差，且作为封闭式产品，价格易脱离内在价值，高溢价买入可能面临估值回归损失，大额交易还可能引发价格大幅波动。

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发布于2025-11-26 08:42