易方达基金对当前市场的看法及相关投资思路如下：
权益市场
- 近期表现回顾：2025年10月，权益市场整体高位震荡，多指数有所回调，此前占优的科技成长板块回调，红利、价值板块占优。
- 未来行情展望：随着贸易摩擦阶段性协议达成、“十五五”规划出台和年报数据进入“空窗期”，行情较大概率聚焦于三季度业绩增速较高的景气行业公司。不过，公募基金在核心标的上持仓比例较高，进一步加仓动力有限。且历史上贸易摩擦缓和后市场常进入震荡阶段，主要科技成长股后续表现可能不如二、三季度强劲。此后行情或转向主题投资，新技术（量子通信、核聚变、固态电池）、重组转型（算力与半导体）以及优势产业出海（电气电网、半导体设备、储能）等概念有望获活跃资金关注。
- 投资策略：继续采用核心 + 机会的哑铃策略，兼顾安全和收益。可借助主动管理产品投研能力，精选拥有核心竞争力的企业。核心配置关注业绩确定性高、利润高、分红高，或估值提升空间相对较大的“红利稳定”配置，如红利、大盘风格的基金，以及聚焦核心资产的基金品种；机会配置聚焦“科技成长” + “绿色转型”两个方向，关注芯片、AI、新能源等高技术高成长方向的长期配置机会，但要警惕波动风险。
债券市场
- 近期表现回顾：2025年10月，债券市场相对转暖，迎来阶段性修复，主要品种收益率月内震荡下行。
- 未来行情展望：展望11月，债市或将延续震荡，风险明显缓和，但做多情绪不足。央行大概率会购债对冲发债提速的影响，市场流动性有一定保障；不过受基金新规落地的潜在风险、股债跷跷板的影响，债券市场情绪大幅提升的概率较小。
- 投资策略
- 纯债基金：延续上期观点，适当调入久期策略调整更为灵活的标的。
- 固收 + 基金：债券端筛选获取稳健收益、不做信用下沉的品种；权益端，保持低波、高波组合不变，在中波组合中提高多策略标的占比，分散组合策略。
- 综合固收基金：降低预期，稳健中找收益。中短久期品种性价比更高，短期内可选择此类基金；以金融债、利率债为主的品种兼具收益和稳健，是稳健型投资者首选。在风险承受力允许的情况下，适当信用下沉可提高组合收益。
海外市场及商品市场
- 海外市场：制造业扩张仍然缓慢，降息节奏是重要变量。权益QDII方面，以AI为代表的新经济动力推动经济需求增长，短期内市场或延续乐观情绪，但一旦AI溢出效应被“证伪”，市场可能再次震荡，配置需谨慎，不宜追高。
- 商品市场
- 原油：旺季临近叠加原油期货库存低于历史同期，有望支撑油价走高。
- 黄金：区域主义、地缘冲突、美国债务风险上升等因素使投资者有长期配置黄金的需求。短期内，美联储降息落地使市场风险偏好走高，不利于黄金定价，未来需关注经济前景，若海外经济前景低于预期，将再次推高金价。

发布于2025-11-19 14:38 北京