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2025年三季报已基本披露完毕，下面为你解读公募基金最新持仓情况：
整体持仓情况
- 持仓市值：截至2025年三季度末，公募基金的股票持仓市值为8.99万亿元，较二季度末的7.19万亿元增加约1.8万亿元。
- 股票仓位：全部内地公募基金口径下，股票仓位大幅回升。2025Q3主动偏股型的股票仓位在整体和中位数两个层面均上行，主动偏股型基金的资产净值、股票市值双双回升，其中A股仓位增加1.37pct，港股仓位减少0.07pct。基于中位数口径，主动偏股型、固收+基金股票仓位回升。从配置端看，指数型、固收+基金持股规模增长显著且占比提升。
重仓股情况
- 数量与市值：与2025Q2相比，2025Q3内地公募基金重仓股个数减少、市值大幅回升，集中度提升明显。
- 前十大重仓股变动：宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团 - W退出前十大重仓股行列。
- 前二十大重仓股：科技感十足，如中际旭创、新易盛、寒武纪、工业富联、海光信息等科技股排名大幅上升，一方面是被积极增持，另一方面股价涨势明显。例如工业富联，公募基金三季度持股增加302%，股价大涨215%。而曾经连续多年位居重仓股第一位的贵州茅台，因公募基金季度持股下降4%，持仓排名下滑至第4位；中国平安、招商银行、美的集团等被减仓明显，持仓排名也下滑。
板块与风格情况
- 板块：双创仓位提升，减配主板。
- 风格：大盘配置比例回升，中、小盘仓位回落。
行业情况
- 大类行业：TMT配置比例创历史新高。
- 一级行业：仓位提升排名前五的行业是电子、电力设备、有色金属、通信、传媒；仓位下降排名前五的行业是银行、汽车、家用电器、公用事业、国防军工。电子成为首个主动权益持仓超25%的申万一级行业，而复盘核心资产行情，医药、食饮、电力设备仓位均一度接近20%但未明显突破。
- 二级行业：半导体、消费电子、通信设备仓位提升，白色家电、城商行、电力相对减配。
个股情况
工业富联、中际旭创、深南电路等获显著加仓；美的集团、顺丰控股等遭大幅减仓。
基金经理观点方面，对于公募基金大举增持科技股，有基金经理表示AI仍是全球科技创新的主线，国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，明年高增长可期，看好AI硬件创新带来的消费电子相关投资机会以及国内先进制程突破带动的相关投资机会。也有基金经理认为以光模块和PCB为代表的海外算力板块是驱动市场上涨的主要力量，但部分投资者对行业长期景气度有疑虑，面对科技股投资需保持乐观和谨慎。还有基金经理称科技和应用层面有更多进展，国家政策支持将助力国产算力、机器人等新质生产力方向快速发展。
需要注意的是，信息披露可能存在不足，数据统计也有滞后性。如果你想获取更详细的投资建议，欢迎下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，也可以右上角添加微信联系顾问，我们会为你量身定制投资方案。
整体持仓情况
- 持仓市值：截至2025年三季度末，公募基金的股票持仓市值为8.99万亿元，较二季度末的7.19万亿元增加约1.8万亿元。
- 股票仓位：全部内地公募基金口径下，股票仓位大幅回升。2025Q3主动偏股型的股票仓位在整体和中位数两个层面均上行，主动偏股型基金的资产净值、股票市值双双回升，其中A股仓位增加1.37pct，港股仓位减少0.07pct。基于中位数口径，主动偏股型、固收+基金股票仓位回升。从配置端看，指数型、固收+基金持股规模增长显著且占比提升。
重仓股情况
- 数量与市值：与2025Q2相比，2025Q3内地公募基金重仓股个数减少、市值大幅回升，集中度提升明显。
- 前十大重仓股变动：宁德时代在今年前三个季度持续位居公募基金第一大重仓股。中际旭创、新易盛和寒武纪新晋跻身前十大重仓股行列，招商银行、美的集团、小米集团 - W退出前十大重仓股行列。
- 前二十大重仓股：科技感十足，如中际旭创、新易盛、寒武纪、工业富联、海光信息等科技股排名大幅上升，一方面是被积极增持，另一方面股价涨势明显。例如工业富联，公募基金三季度持股增加302%，股价大涨215%。而曾经连续多年位居重仓股第一位的贵州茅台，因公募基金季度持股下降4%，持仓排名下滑至第4位；中国平安、招商银行、美的集团等被减仓明显，持仓排名也下滑。
板块与风格情况
- 板块：双创仓位提升，减配主板。
- 风格：大盘配置比例回升，中、小盘仓位回落。
行业情况
- 大类行业：TMT配置比例创历史新高。
- 一级行业：仓位提升排名前五的行业是电子、电力设备、有色金属、通信、传媒；仓位下降排名前五的行业是银行、汽车、家用电器、公用事业、国防军工。电子成为首个主动权益持仓超25%的申万一级行业，而复盘核心资产行情，医药、食饮、电力设备仓位均一度接近20%但未明显突破。
- 二级行业：半导体、消费电子、通信设备仓位提升，白色家电、城商行、电力相对减配。
个股情况
工业富联、中际旭创、深南电路等获显著加仓；美的集团、顺丰控股等遭大幅减仓。
基金经理观点方面，对于公募基金大举增持科技股，有基金经理表示AI仍是全球科技创新的主线，国产算力需求端旺盛，供应链瓶颈在逐步解决，明年高增长可期，看好AI硬件创新带来的消费电子相关投资机会以及国内先进制程突破带动的相关投资机会。也有基金经理认为以光模块和PCB为代表的海外算力板块是驱动市场上涨的主要力量，但部分投资者对行业长期景气度有疑虑，面对科技股投资需保持乐观和谨慎。还有基金经理称科技和应用层面有更多进展，国家政策支持将助力国产算力、机器人等新质生产力方向快速发展。
需要注意的是，信息披露可能存在不足，数据统计也有滞后性。如果你想获取更详细的投资建议，欢迎下载“盈米启明星”APP并输入店铺码6521，也可以右上角添加微信联系顾问，我们会为你量身定制投资方案。
发布于2025-11-14 20:28 上海
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