一、杠杆倍数不同的原因
到期时间不同,期权的时间价值不同。距离到期时间越远,时间价值越高,期权价格相对也高;临近到期,时间价值逐渐减少直至为零。比如,同一行权价的沪深300期权,1个月到期的和6个月到期的,6个月到期的期权价格可能更高,杠杆倍数就会有差异。
二、杠杆倍数的计算方法
期权杠杆倍数 = 标的资产价格 /(期权权利金×合约乘数)。例如,沪深300指数为4000点,某份沪深300期权权利金为200元,合约乘数为100,则杠杆倍数 = 4000 /(200×1) = 20倍。
三、实际影响
不同到期时间的期权,其价格对标的资产价格变动的敏感度不同,也就是Delta值不同。这会进一步影响杠杆倍数。比如,快到期的实值期权Delta接近1,杠杆倍数相对稳定;而远月期权Delta变化大,杠杆倍数波动也大。
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发布于2小时前 上海



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