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你好。债券基金确实有可能亏本金，它并不是保本保息的。
债券基金主要投资国债、金融债、企业债等，收益来源是债券利息和价格波动。当市场利率上升时，新发行的债券利率更高，旧债券相对不值钱，价格就会下跌，基金净值也会跟着下降。比如2025年三季度，受利率上行影响，中债综合财富指数收益率为负，很多债基净值出现回撤。另外，如果基金持有的企业债或地方债出现违约，也会导致净值大幅下跌，这就是信用风险。
流动性风险和市场情绪波动也会让债券基金下跌。比如2025年三季度，全市场债券基金净赎回超过5000亿份，部分投资者集中赎回，基金经理被迫低价卖债，净值进一步承压。此外，如果股市大涨，资金从债市流向股市，也会造成债基下跌，这就是“股债跷跷板”效应。
所以，投资债券基金不能只看历史收益，还要关注利率走势、基金持仓债券的信用等级和基金经理的风控能力。如果你追求稳健，可以优先选择短债基金、高等级信用债基金，或者那些历史最大回撤控制在3%以内的产品。同时，尽量避免在市场利率快速上升或信用事件频发时重仓买入。
有更多问题可以扫一扫加我微信详聊，可以帮您进一步分析，另外基金手续费做到一折优惠。
发布于9小时前 上海
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