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是的，债券基金也可能亏本金。虽然债券基金整体风险低于股票基金，但并非绝对保本，在特定情况下可能出现净值下跌，甚至短期亏损本金。
一、债券基金为何会亏本金？
债券基金的收益主要来自两部分：债券的利息收入和债券价格波动带来的价差收益。当债券价格下跌幅度超过利息收入时，基金净值就会下跌，导致本金亏损。
债券价格与市场利率成反向关系：利率上升时，现有债券的固定利息吸引力下降，价格会下跌；利率下降时，现有债券利息更具优势，价格会上涨。因此，利率波动是债券基金净值波动的核心原因。
二、这些情况，债券基金容易跌得多
市场利率快速大幅上升时
这是债券基金最主要的风险来源。例如，央行连续加息或市场预期利率大幅上行，会导致债券价格普遍下跌。
久期较长的债券基金（持有长期债券比例高）受影响更大，因为长期债券对利率波动更敏感。
债券发行人违约风险集中爆发时
若基金持仓的债券出现违约（发行人无法还本付息），该债券价值可能大幅缩水甚至归零，直接拖累基金净值。
持仓中低评级信用债（信用风险较高）比例高的基金，面临的违约风险更大。
市场流动性危机时
当市场资金紧张、债券交易活跃度下降，基金为应对赎回可能被迫低价抛售债券，导致净值下跌。
总结
债券基金并非 “稳赚不赔”，利率大幅上行、信用违约集中、流动性危机等情况都可能导致其亏损，其中利率波动是最常见的影响因素。投资者可根据自身风险承受能力，选择久期较短、持仓债券信用评级较高的债券基金，以降低波动风险。
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发布于2025-8-14 15:14 北京
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