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您好，当前选择基金板块需紧扣 “政策导向 + 业绩兑现 + 估值安全” 三大核心，以下 3 个板块具备明确潜力，且均有数据支撑：
1. 半导体设备及材料（科技成长赛道核心）潜力逻辑：
一是政策端，2025 年《先进制造业升级专项规划》明确将半导体设备国产化率目标提至 70%（较 2024 年提升 15 个百分点），三季度已有 8 家设备企业获专项补贴；
二是业绩端，中芯国际、华虹半导体等晶圆厂扩产计划落地，带动设备采购需求，2025 年二季度半导体设备行业营收同比增长 42%，毛利率提升至 45%；
三是估值端，当前板块 PE（TTM）约 38 倍，处于近 5 年 30% 分位以下，低于 2019-2021 年行情启动时的 55 倍均值。
基金选择建议：优先关注持仓中 “设备（光刻胶、薄膜沉积设备）+ 材料（大硅片、电子特气）” 占比超 60% 的基金，规避单纯配置封装测试企业的产品。
2. 储能电池及氢能（新能源细分高增长）潜力逻辑：
储能板块受益于 “新型电力系统建设”，2025 年上半年国内储能装机量同比增长 95%，海外欧洲、拉美市场需求爆发，头部企业储能电池出货量增速超 120%；氢能板块则迎来政策密集期，《氢能产业中长期规划（2025-2030）》明确 2025 年加氢站数量达 1000 座，三季度燃料电池汽车销量同比增长 88%，产业链从 “政策驱动” 转向 “需求驱动”。
风险提示：需警惕部分小企业产能过剩风险，基金持仓需聚焦 “储能电池龙头 + 氢能电解槽核心部件企业”。
3. 创新药及医疗器械（医药板块价值修复）潜力逻辑：
一是政策边际改善，2025 年二季度创新药医保谈判降幅收窄至 18%（较 2024 年下降 10 个百分点），叠加出海审批加速，恒瑞医药、百济神州等企业海外营收占比突破 25%；
二是业绩拐点明确，2025 年二季度创新药企业研发投入同比增长 30%，3 个国产 PD-1 抑制剂获批海外新适应症，带动毛利率回升至 85%；
三是机构持仓，三季度公募基金医药板块持仓比例提升至 12.5%，较二季度增加 3 个百分点，重回超配状态。
若您想获取具体基金产品清单，或结合自身风险偏好定制板块配置比例，欢迎点击右上角添加微信，盈米基金叩富团队将为您提供含机构持仓数据、业绩预测的专属分析报告。
发布于2025-10-29 16:00 北京
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