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你好，根据权威媒体发布的2025年前三季度数据，不同策略私募的收益表现呈现显著分化。目前百亿私募中，27家前三季度平均收益超过30%，整体收益均值全部为正，其中股票策略占据主导。
分策略收益排名：
1.股票策略：量化多头表现最优
整体收益：全市场5976只股票策略私募平均收益率达31.19%，正收益占比93.52%。
细分策略：
量化多头：1276只产品平均收益35.95%，显著跑赢主观多头的32.57%。灵均投资、幻方量化等头部量化私募通过高频交易和多因子模型捕捉市场波动。
主观多头：复胜资产、开思私募等通过深度调研挖掘业绩改善行业，如消费、科技等领域的龙头股。
市场中性：平均收益8.07%，在震荡市中展现出较强的防御性，但进攻性不足。
2.CTA策略：主观优于量化，趋势跟踪成关键
整体收益：期货及衍生品策略平均收益10.72%，其中主观CTA12.39%的表现优于量化CTA的10.44%。
头部机构：
主观CTA：止于至善投资、江南基金通过捕捉农产品、贵金属的趋势性机会进入前三，部分产品上半年收益超30%。
量化CTA：信弘天禾、宏锡基金等通过多品种分散配置实现稳健收益，但整体受商品波动率下降影响，收益中枢较去年同期下降。
3.债券策略：转债交易成最大亮点
整体收益：债券策略平均收益9.26%，但转债交易策略异军突起，173只产品平均收益达18.35%，正收益占比98.84%。
驱动因素：A股市场上涨带动转债溢价率提升，叠加“反内卷”政策推动部分周期股盈利改善，转债市场成为低风险高收益的“避风港”。
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发布于2025-10-22 14:28 上海
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