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国产替代政策对半导体ETF仍有较大的推动空间，主要体现在以下几个方面：
国产化率提升空间大
当前半导体设备国产化率不足20%（收入口径），虽然预计2025年国产化率将提升至25%以上，但整体仍处于较低水平。美国对华技术限制持续加码，如新增实体清单、AI芯片出口管制等，这将进一步倒逼产业链加速自主可控，未来国产替代的空间广阔。2020 - 2023年国产半导体设备行业营收复合增速达47.6%，说明行业正处于快速发展阶段，随着国产替代的推进，半导体ETF有望受益。
政策持续支持
在全球科技竞争白热化的背景下，国家对半导体行业的政策支持力度不断加大。国家大基金三期3440亿元投向设备和光刻机等领域，将为国内半导体产业提供强大的资金支持，推动行业加速发展。政策的持续扶持将为半导体ETF的发展提供有力保障。
行业需求增长
全球半导体库存周期已触底回升，晶圆代工产能利用率超85%，叠加AI手机、AIPC、智能汽车等终端需求爆发，2025年行业有望迎来“需求 - 产能 - 库存”三周期共振。英伟达Q1业绩超预期（营收同比 + 69%）印证算力芯片高景气，带动产业链协同增长。需求的增长将促进半导体企业的业绩提升，从而推动半导体ETF的表现。
以易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）为例，该基金紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备 + 材料”这一国产替代核心环节，能有效规避设计类高估值风险。其管理费率仅0.5%，且C类份额持有7天以上免赎回费，适合中短期波段；A类份额费率结构更适长期持有。A类份额年内收益率达5%，显著跑赢大盘，凸显其在震荡市中的配置价值。
综上所述，国产替代政策将在国产化率提升、政策支持和行业需求增长等因素的共同作用下，继续为半导体ETF提供较大的推动空间。
国产化率提升空间大
当前半导体设备国产化率不足20%（收入口径），虽然预计2025年国产化率将提升至25%以上，但整体仍处于较低水平。美国对华技术限制持续加码，如新增实体清单、AI芯片出口管制等，这将进一步倒逼产业链加速自主可控，未来国产替代的空间广阔。2020 - 2023年国产半导体设备行业营收复合增速达47.6%，说明行业正处于快速发展阶段，随着国产替代的推进，半导体ETF有望受益。
政策持续支持
在全球科技竞争白热化的背景下，国家对半导体行业的政策支持力度不断加大。国家大基金三期3440亿元投向设备和光刻机等领域，将为国内半导体产业提供强大的资金支持，推动行业加速发展。政策的持续扶持将为半导体ETF的发展提供有力保障。
行业需求增长
全球半导体库存周期已触底回升，晶圆代工产能利用率超85%，叠加AI手机、AIPC、智能汽车等终端需求爆发，2025年行业有望迎来“需求 - 产能 - 库存”三周期共振。英伟达Q1业绩超预期（营收同比 + 69%）印证算力芯片高景气，带动产业链协同增长。需求的增长将促进半导体企业的业绩提升，从而推动半导体ETF的表现。
以易方达中证半导体材料设备主题ETF联接基金（A类021893；C类021894）为例，该基金紧密跟踪中证半导体材料设备指数，覆盖北方华创、中微公司等上游龙头股，聚焦“设备 + 材料”这一国产替代核心环节，能有效规避设计类高估值风险。其管理费率仅0.5%，且C类份额持有7天以上免赎回费，适合中短期波段；A类份额费率结构更适长期持有。A类份额年内收益率达5%，显著跑赢大盘，凸显其在震荡市中的配置价值。
综上所述，国产替代政策将在国产化率提升、政策支持和行业需求增长等因素的共同作用下，继续为半导体ETF提供较大的推动空间。
发布于2025-10-22 01:19 广州
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