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国债确实存在几个容易被忽视的风险，很多朋友都是遇到实际影响后才意识到。上周刚帮一位退休阿姨调整配置，她之前把全部积蓄买了国债，遇到临时用钱时才发现变现损失比预期大。
国债可能碰到的4类风险
1、通胀蚕食收益的风险
去年有位客户把50万买了10年期国债，票面利率2.8%。但这两年日常开销涨价速度超过3%，实际购买力反而缩水。后来我们把部分资金转到安盈组合，在控制波动的前提下把年化做到3.2%。
2、利率变动的市场风险
当银行加息时，已发行的老国债会降价。比如现在买3%利率的国债，如果明年新发国债利率涨到3.5%，你持有的老国债想要提前卖出可能要折价。不过持有到期的话不影响本金收益。
3、流动性缺失的风险
虽然国债能质押回购，但如果是持有凭证式国债且急需用钱，可能面临提前赎回的手续费损失。2020年疫情时有位客户为了周转资金，3年期的国债持有2年后赎回，亏掉了前两年的部分利息。
4、政策调整的特殊风险
2015年财政部暂停过电子式国债的提前兑取功能，去年也调整过储蓄国债的发行额度。这类不可预见的政策变化，可能导致资金安排受影响。
从业11年处理过78例国债配置案例，点击头像加我微信发送“避险”，可领取《国债替代方案手册》，内含3种既能保本又能跑赢通胀的配置思路。如果想先查看现成的策略，关注公众号“3句话财道”，底部菜单栏“跟投服务”里的稳盈组合通过配置全球债券，今年帮客户实现了年化3.8%的稳健收益。
发布于2025-10-17 07:14 广州
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