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你好，进化论资产作为头部量化私募，旗下产品长期收益表现突出但波动较大，是否能买需结合你的风险承受能力、投资期限和合格投资者资质来看。
从收益看，其业绩在量化私募中处于领先水平。截至2025年9月，旗舰产品复合策略一号近十年年化收益超20%，位居全市场“双十”基金榜首，是唯二上榜的百亿私募。2025年表现尤为亮眼，近半年收益均值在百亿量化私募中登顶，旗下金选量化多空1号1期前八月累计超额收益达34.23%。极端行情中收益韧性也很突出，4月市场单周暴跌期间，500指增实现2%以上超额收益，1000指增超额更是达到4%以上，展现出“跌时抗压、涨时领跑”的特点。
收益背后是独特的策略支撑。创始人王一平将18年主观投资经验转化为可量化的逻辑因子，目前已积累150多个手写因子，避免了传统量化“黑箱”问题。这种“主观经验+机器执行”的模式在2024年小微盘股流动性危机中经受住考验，当时旗下500指增超额回撤不足5%，远低于行业平均的10%以上。同时通过分散持仓和严格风控，有效平衡了进攻性与稳定性，2025年策略与同业超额相关性低于0.4，降低了拥挤风险。
但产品存在明显的适配门槛。从资质要求看，单只产品起购门槛较高，需满足金融资产不低于300万元或近三年年均收入不低于50万元的合格投资者标准。从流动性看，多数产品封闭期1年，锁定期后每年仅1、4、7、10月四次开放赎回，且需提前30天申请，适合投资期限3年以上的长期资金。从风险特征看，量化多头产品波动率较高，虽分散持仓但极端行情下仍有回撤压力，需能承受短期波动。
还需关注潜在风险。量化行业竞争加剧，若逻辑因子出现失效，可能导致超额收益收窄。不过公司通过自主研发的LogicReport系统进行合规与策略监控，2025年无新增合规问题，且管理规模已稳定晋级200亿以上梯队，策略容量得到验证。整体而言，适合进取型、长期配置的合格投资者，保守型或短期资金需求者需谨慎。
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发布于2025-10-16 17:46 上海
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