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你好，2025年私募基金整体收益亮眼但分化显著，数据统计截至9月19日平均收益率达25.57%。目前风险仍主要来自策略波动、合规披露、管理人能力等。
今年私募表现呈“派系分化”特征。公募派和期货派表现最优，收益均值分别达31.26%和31.21%，前者依赖严谨投研和风控，后者擅长衍生品对冲；但民间派波动极大，部分产品收益超130%，也有不少回撤超20%。10月私募信心指数123.18，虽高于100显示整体乐观，但环比下滑2.04，说明机构对后续行情态度趋谨慎，科技、AI等热门赛道波动加剧，比如某明星私募因杠杆做多科技股，一季度回撤超22%。
如果想入手私募，首要注意策略与波动风险。股票策略虽收益高但波动剧烈，主观多头若押注单一赛道，容易因风格切换落后，某产品重仓消费就跑输指数12%；债券策略受利率影响大，部分机构“短借长投”加杠杆，利率反弹即引发净值大跌。量化多头等策略虽表现突出，但需警惕规模扩张后的策略失效，8月就有量化产品单月超额收益为负。
其次是合规与信息披露风险。10月刚有知名财富管理公司因隐瞒底层资产违约信息，被暂停备案六个月，违规持续长达四年。这类产品常通过复杂结构掩盖风险，比如投向劣后级信托份额却不披露。买前务必通过中基协查备案，要求管理人提供最新持仓明细，确认无关联交易和非标资产。
还要关注管理人与流动性风险。行业集中度极高，前20%头部管理人掌握93.1%规模，中小私募因投研不足回撤频发。且私募普遍有6-12个月锁定期，封闭期赎回费率最高达5%，部分产品开放期仅允许赎回20%，急用钱时可能被迫折价转让，需用3年以上闲钱投资。
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发布于2025-10-14 18:06 上海
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