分享
注册
1分钟入驻>
关注/提问
咨询TA
13240706496 
首发回答
你好，私募基金规模太小会显著增加清盘风险，但并非所有小规模产品都会清盘，取决于成本覆盖能力、策略适配性及合同约定的清盘条款。
首先看运营成本的覆盖情况。私募基金日常需支付托管费、投研团队薪酬、系统运维费等固定开支，这些费用多按规模比例或固定金额收取。若产品规模长期低于5000万元，管理费收入可能难以覆盖成本。比如年化1.5%的管理费，5000万规模每年仅75万收入，扣除托管费、办公成本后所剩无几，管理人可能选择主动清盘以避免持续亏损。尤其对中小管理人而言，小规模产品的运营性价比低，清盘意愿会更强。
其次是策略执行的受限问题。不同策略对规模有最低要求，比如量化高频策略需要足够资金量分散个股风险、降低交易冲击成本，若规模不足2000万元，单次交易可能对股价造成明显影响，导致策略收益被侵蚀；主观多头策略若规模过小，难以配置多只个股实现分散投资，一旦重仓股波动就可能触发净值大幅回撤，进而引发投资者赎回，形成“规模缩水—业绩下滑—更多赎回”的恶性循环，最终触发清盘。
再者小规模产品的投资者往往较为集中，可能3-5名投资者就占比超80%，若其中1-2名投资者因自身资金需求选择大额赎回，会直接导致产品规模骤降。比如某3000万规模产品，单一投资者赎回1500万后，规模仅剩1500万，若后续无新资金进入，很容易触及合同约定的清盘线；而大规模产品投资者基数大，单一赎回对整体规模影响小，流动性更稳定。
还有合同条款的硬性约束。多数私募基金合同会明确约定清盘触发条件，常见条款包括“连续60个工作日规模低于3000万元”“净值跌破清盘线后规模无法回升”等。若产品规模触及这些阈值，管理人需按合同启动清盘流程，通过变现持仓资产、分配剩余资金完成清盘，这种情况下即便管理人想继续运作，也需遵守合同约定。
需要注意的是，新成立的私募基金有建仓期，初期规模较小属于正常情况，若建仓后3-6个月内规模仍未有效增长，清盘风险才会逐步升高。
需要更多基金、理财与定投服务，点击右上角加微信。盈米基金叩富团队为你解决产品选择、把握买卖点的问题，提供一键式跟投服务。
发布于2025-9-30 12:07 上海
当前我在线
直接联系我
秒答
关注
分享
追问
踩 
举报
搜索更多类似问题 >
5949
电话咨询
+微信
咨询
