不建议在反弹初期趁机卖出,最好是继续持有等待行业基本面兑现。
理由:首先,反弹初期的涨幅多为情绪修复所致,尚未反映行业的真实价值。此次创新药 ETF 的反弹,主要是市场对美国关税影响的过度反应逐步修正,而非行业基本面的实质改善落地,后续随着出海订单、医保利好等基本面因素兑现,板块仍有更大的上涨空间。例如,2024 年 Q3 创新药 ETF 曾因某企业海外订单落地反弹 8%,若此时卖出,将错过后续因订单业绩释放带来的 25% 涨幅。其次,从行业周期来看,创新药行业正处于 “研发投入→管线落地→海外授权→业绩增长” 的上升周期,当前海外授权订单已进入兑现期,2025 年将有 15 个以上创新药在欧美市场获批上市,这些事件将持续为板块提供上涨动力,反弹初期卖出会错失后续的事件性红利。此外,从资金面来看,当前公募基金对创新药板块的配置仍处于低位,后续资金回补将推动板块进一步上涨,反弹初期卖出很可能面临踏空风险。若投资者确实有短期资金需求,也建议仅卖出部分仓位(如 20%-30%),保留大部分仓位分享长期收益。
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总结:反弹初期的涨幅只是行业长期上涨的起点,在基本面未达预期、资金未充分配置的情况下,趁机卖出会错失后续更大收益,继续持有才是更理性的选择。
发布于2025-9-29 15:23


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