一、短期难涨的核心逻辑:供应端压力主导,国际供应增量冲击:阿根廷已暂时取消大豆及豆粕出口关税,其约2000万吨大豆库存具备价格优势,中国买家已订购至少10船阿根廷大豆,直接挤压美豆出口份额,国际豆粕供应宽松格局确立 。
- 国内库存持续累积:国内油厂开机率维持高位,截至9月19日当周,豆粕库存已升至125万吨,环比增幅达7.35%,且预计月底仍将继续攀升,现货市场报价随库存增加大幅下跌40-90元/吨,压制期价上行 。
- 需求支撑力度有限:虽水产养殖仍有刚需,但生猪存栏下降叠加饲料减量政策,削弱整体消费力度,下游多以随用随采为主,补库积极性不足,难以消化过剩供应 。
二、关键点位与操作建议,核心区间界定:上方压力关注2940-2950元/吨,9月25日反弹至2950元/吨后遇阻回落,显示该区间阻力明显;下方支撑看向2880-2900元/吨,此区间接近近期震荡低点,短期有一定支撑。
- 具体操作策略:以逢高试空为主,反弹至2930-2940元/吨区间受阻时轻仓介入空单,止损设2960元/吨上方,目标看向2900元/吨支撑位;若回调至2880元/吨附近企稳,可轻仓尝试短多,反弹至2920元/吨即离场,避免恋战。
- 成本优化技巧:豆粕期货默认手续费约6-8元/手。
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发布于2025-9-27 10:50 北京


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