一、当前行情核心:供需博弈下的震荡偏弱1. 基本面:短期压力主导,长期支撑潜伏,供应端,马来西亚9月1-20日产量环比减少7.89%,但仍处季节性增产周期,市场预计9月将延续累库态势,8月末库存已升至220.25万吨的近五年偏高水平 。需求端,国内双节备货不及预期,现货成交平淡,而印尼B40生物柴油政策虽提振长期工业需求,但短期难以抵消库存压力。此外,美豆油生柴政策变数频发,进一步拖累棕榈油表现 。
2. 技术面:跌破关键位,弱势特征明显,棕榈油主连合约9月23日大跌3.88%,下破9000元/吨关键支撑,24日虽小幅反弹至9126元/吨,但未突破前期震荡区间上沿,且成交量未有效放大,显示多头动能不足,短期仍受下行压力。
二、未来走势预测:短期调整,中长期或企稳回升, 短期(9月底前):大概率维持8900-9300元/吨区间弱势震荡。马棕累库预期与国内高库存形成压制,反弹力度受限。操作上可逢高试空,反弹至9200-9300元/吨受阻时轻仓介入,止损设9400元/吨;若回调至8900元/吨附近企稳,可短多博弈,止损8800元/吨 。
- 中长期(四季度):或逐步企稳回升。10月后东南亚将进入季节性减产周期,叠加印尼B40政策持续释放工业需求,若马棕出口改善、国内库存开始去化,2512合约有望向9500-9800元/吨区间修复。需重点跟踪马棕周度出口数据及印尼政策执行力度,加我微信可获取实时供需监测报告 。
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发布于2025-9-25 08:32 北京


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