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你好！菜油期货价格暴跌主要受供应宽松、需求疲软及替代品竞争加剧三重因素叠加影响，市场短期承压明显。以下是具体原因分析：
1. 供应端压力持续释放：近期加拿大、澳大利亚等主产国菜油进口量增加，叠加国内港口库存累积至历史高位（超40万吨），市场货源充足导致价格承压。例如，2025年8月中国对加拿大菜籽反倾销初裁后，虽引发国际市场波动，但国内库存仍维持高位，短期供应宽松格局未改。
2. 需求端疲软难改：餐饮消费尚未完全恢复，叠加豆油、棕榈油等替代品价格偏低（如豆油2601合约较菜油低约1700元/吨），部分下游企业转向采购替代油脂，进一步压制菜油需求。此外，宏观经济环境偏弱也削弱了消费端购买力。
3. 替代品竞争加剧：豆油、棕榈油与菜油价格联动性强，近期三大油脂期现货价格齐跌，市场整体呈现“供强需弱”格局。例如，2025年9月19日数据显示，菜油2601合约环比仅跌0.15%，但豆油、棕榈油跌幅均超0.9%，替代品价格优势持续分流菜油需求。
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发布于2025-9-24 09:34 北京
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