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你好，热门基金只看收益率购买确实容易踩坑，忽略了收益背后的风险匹配和可持续性。
短期高收益往往难以为继，2023年业绩排名前十的主动权益基金中，2024年已有近半数出现亏损。2025年表现突出的TMT、半导体等主题基金，不少依赖行业短期风口，相关板块PE分位数已处于历史80%以上高位，估值扩张幅度远超业绩增长，后续回调压力显著。这类基金的高收益更像是“昙花一现”，跟风买入很可能接在行情尾部。
其次，收益与风险的失衡常被忽视。看似亮眼的收益率背后，可能隐藏着高波动风险。2025年上半年涨幅居前的科技主题基金，年化波动率普遍超过29%，远高于宽基指数，短期净值波动可能吞噬全部收益。同时，规模激增会进一步削弱收益持续性，主动权益基金规模突破100亿元后，调仓成本会明显上升，灵活性大幅降低。
同时策略适配性容易被掩盖，很多高收益基金依赖单一赛道押注，基金经理的稳定性同样关键，只看收益率会忽略这些深层因素，导致买到的只是“过去的业绩”而非“未来的能力”。
交易成本对收益的损害也不容忽视。热门基金通常收取1.5%左右的申购费，持有不满7天赎回费高达1.5%。若在高点买入后短期止损，仅手续费就可能吞噬3%以上的收益，需要基金上涨更多才能回本。这种“隐性成本”在收益率测算中常被忽略，却直接影响实际回报。
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发布于2025-9-22 17:58 上海
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