港股和A股过去十年的走势差异主要是由市场结构和外部环境影响导致的。港股作为离岸市场,外资占比高,受美联储政策和国际局势波动更大,比如2018年中美贸易摩擦、2022年美联储加息都导致恒生指数出现20%以上的跌幅;A股则以国内资金为主导,政策驱动特征明显,比如2019年科创板推出、2023年全面注册制改革都带来结构性行情,消费和新能源板块曾出现3-5倍的龙头股。从长期回报看,A股2015-2025年核心资产年化收益率约8-10%,港股受汇率和行业调整影响表现稍弱,但港股通标的中的互联网龙头近两年估值修复明显。
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发布于2025-9-16 19:23 广州


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