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给上市公司估值，主要就是这两大类方法。绝对估值法（DCF），就是计算这家公司未来一辈子能赚的所有钱，然后贴现到今天值多少钱。它逻辑非常严谨，理论上是完美的，但问题在于预测的成分太大，比如未来增长率、贴现率等参数稍微一变，结果就差之千里。所以它对成熟稳定、现金流可预测的公司（比如消费、公用事业）更实用，对初创或周期性强公司则很难用。
相对估值法（比如PE/PB） 就直观多了，就是对比。看同行业其他公司大概什么价（市盈率PE、市净率PB等），再结合目标公司的质地（比如龙头应该有点溢价）、成长性给它定个价。这种方法更市场化和实用，因为马上就能知道是贵还是便宜，是咱们平时使用频率最高的方法。
总结一下：没有哪种方法绝对更优，关键是看用在什么地方。 DCF是理论锚，帮我们理解内在价值；PE/PB是市场尺，用来做横向比较。实战中，我们通常会用相对估值法快速筛选，再辅以DCF模型进行深度验证，两者结合着用，互相参考，得出的结论才更可靠。
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发布于2025-9-14 22:43 武汉
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