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场外基金一天只有一个价格，场内基金价格则像股票般随交易实时波动，核心差异源于定价机制不同，具体如下：
一、定价机制：实时撮合 vs 收盘后统一计算
这是两者价格变动频率不同的关键：
场内基金（如 ETF、LOF）：交易在证券交易所内进行，价格由买卖双方实时撮合形成。比如某沪深 300ETF，早上 9:30 开盘价 1.00 元，10 点因大盘上涨，买盘推动价格涨到 1.02 元，下午大盘回落又跌到 1.01 元，一天内可能有上百次价格变动，和股票价格波动逻辑一致。
场外基金（如普通股票型、混合型基金）：通过基金公司或代销平台（支付宝、银行等）申赎，每天仅在收盘后（下午 3 点）按 “基金单位净值” 算一次价格。计算方式是：当天股市收盘后，根据持仓股票、债券等资产的收盘价算出基金总资产，扣除费用后除以总份额，得到当天的净值。无论你是早上 9 点、中午 12 点还是下午 2 点申购，最终都按当天这一个净值成交。
二、交易时间与价格的关系
两者的交易规则进一步放大了价格差异：
场内基金：交易时间和股票一致（9:30-11:30、13:00-15:00），盘中提交的买入 / 卖出委托单会实时匹配价格，成交价格就是提交时的市场实时价（或接近实时价），能即时看到盈亏波动。
场外基金：申赎时间虽也是 9:30-15:00，但下午 3 点前提交的申赎单，都按 “当天净值” 算；下午 3 点后提交的，会顺延到下一个交易日，按 “下一个交易日的净值” 算。交易时你无法知道最终成交价格，只能等当天收盘后基金公司公布净值才明确。
简言之，场外基金 “一天一个价” 的设计，本质是简化普通投资者的操作 —— 不用盯盘看实时价格，也不用纠结 “什么时候买更便宜”，适合不想操心短期波动的人；而场内基金的实时价格更灵活，适合有一定交易经验、想捕捉短期机会的投资者。
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发布于2025-9-12 16:20 北京
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