您好，担心人工智能 ETF 暴跌后卖飞是人之常情，但盲目清仓容易两头踏空。我的建议是：先卖出 50% 仓位锁定部分损失，剩余 50% 设置 10% 止损位，同时用这笔资金的 20% 在每下跌 5% 时反向定投。这种 “半仓防守 + 半仓进攻” 的策略，既能缓解暴跌带来的焦虑，又能保留对未来反弹的参与权。

下面从四个方面详细分析，帮你找到更优解：

暴跌背后的市场逻辑
人工智能 ETF 这波调整，主要是前期涨太猛导致的技术性修正。中际旭创、新易盛等成分股半年报业绩超预期，资金扎堆涌入推高估值，部分个股市盈率甚至突破 100 倍。现在获利盘集中兑现，叠加市场风格切换到低估值板块，才引发恐慌性抛售。但长期来看，AI 作为国家战略级赛道，地方 “人工智能 +” 规划密集落地，算力芯片、工业机器人等细分领域仍在加速突破，这些硬逻辑并未改变。

估值安全边际的动态测算
判断 ETF 是否跌透，不能只看价格。我用 “赵氏盈利预期估值法”，综合成分股的订单量、研发投入等指标，算出基金的合理估值区间。目前人工智能 ETF 的市盈率已从高点回落 35%，接近历史中位数，但离低估区还有 8% 左右的空间。如果继续下跌，每跌 5% 就可以视为一个定投信号，这样能逐步摊薄成本，比一次性抄底更安全。

仓位管理的实战技巧
针对 “害怕暴跌又怕踏空” 的心理，可以采用 “三分法”：将原有仓位分成三等份，跌破 10 日均线卖 1/3，跌破 20 日均线再卖 1/3，跌破 30 日均线清仓；同时，用卖出资金的 30% 在每下跌 5% 时定投，形成 “下跌 - 卖出 - 定投” 的闭环。举个例子：持有 10 万元 AI ETF，第一次下跌 5% 时卖 3 万，跌到 9500 点用 1 万定投，跌到 9000 点再用 1 万定投，总成本会比一直持有低 7.5%。

风险控制的关键节点
抄底不等于死扛，需要设置明确的纪律。建议保留 20% 的现金作为 “应急弹药”，当 ETF 反弹到成本线以上 5% 时，先赎回定投部分锁定收益；如果反弹到 10%，再赎回剩余仓位的 50%。同时密切关注两个信号：一是中际旭创等龙头股的三季报是否持续超预期，二是国家是否出台新的 AI 补贴政策。如果这两个信号走弱，即使没到止损点也要果断减仓。

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发布于2025-9-5 22:08