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您好！沪指过 3800 点时，配置越南市场基金需警惕 “高波动陷阱”，其看似诱人的成长故事背后，暗藏与 A 股高位风险的 “共振隐患”。
越南市场基金的核心吸引力在于 “高增速预期”，但当前越南 VN30 指数市盈率已达 25 倍，处于近 5 年 80% 分位，估值泡沫不亚于 A 股部分板块。更危险的是，越南股市外资持股占比超 20%，与美联储货币政策高度绑定 ——3800 点的 A 股若因美债利率上行引发回调，越南市场往往同步暴跌，2022 年两者单月最大跌幅差仅 3 个百分点，所谓 “分散风险” 的逻辑根本不成立。
这类基金的流动性风险更易被忽视。越南市场日均成交额不足 A 股的 5%，一旦出现恐慌性抛售，基金可能面临 “想卖卖不掉” 的窘境。某越南 ETF 曾在单日下跌 7% 时，全天成交仅 400 万元，投资者止损指令无法执行，后续一周又跌 12%，损失持续放大。
此外，越南股市行业集中度极高，金融与地产占比超 50%，而这两个行业正面临当地房贷利率飙升、开发商债务违约的双重冲击。若基金持仓集中于这类标的，在 A 股高位回调的同时，可能遭遇 “戴维斯双杀”。
当前 3800 点的 A 股已暗藏回调压力，此时配置越南市场基金，无异于在 “摇摇欲坠的大楼旁再搭一个危梯”。如果你已持有这类产品，需立即检查持仓的 “外资依赖度” 和 “行业风险敞口”；若尚未配置，盲目入场可能让你同时承受两地市场的暴跌风险。想知道你的组合是否已埋下这种 “双重雷”？赶紧点击右上角加微信，我们会为你免费筛查，别等两地市场同步崩盘时才追悔莫及！
发布于2025-8-22 13:20 北京
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