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您好，大盘都站上3800点了，50万资产里海外银行主动基金对利率政策更敏感，港股银行股被动基金则受国内政策托底，敏感度相对低一些！
一、海外银行主动基金：盈利依赖净息差，受海外利率政策直接影响
海外银行主动基金（如投资欧美大型银行）的盈利高度依赖净息差，而净息差受美联储等海外央行利率政策直接影响。2025年若美联储进入降息周期，海外银行贷款收益率下降，但存款成本调整滞后，净息差收窄将压制盈利增长，进而影响基金净值。例如，若美联储降息50个基点，海外银行净利息收入可能减少3%-5%，对股价形成拖累。
二、港股银行股被动基金：估值修复受国内政策支持，利率敏感度较低
港股银行股被动基金（如投资工商银行H股、建设银行H股）直接受益于国内利率政策调整。2025年国内降准降息释放流动性，降低银行负债成本，缓解净息差压力，增厚净利润。同时，港股估值处于历史低位，政策红利（如资本市场改革、地产政策放松）可能推动估值修复，对冲利率波动风险。
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发布于2025-8-22 11:46
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