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您好！大盘过 3800 点时，可转债基金的配置比例是否需要调整，要结合其 “股债双性” 特点及当前市场环境综合判断。
可转债基金既包含债券的防御属性，又能通过转股条款分享股票上涨收益，在不同市场环境下表现灵活。当大盘过 3800 点，若市场延续上涨趋势，权益资产表现强势，可转债的股性会凸显，部分可转债可能随正股上涨获得不错收益，此时若基金持仓中高转股溢价率的转债占比较高，可适当维持或小幅降低配置比例，避免在高位过度暴露风险；若市场面临回调压力，可转债的债底能提供一定保护，此时可考虑保持或小幅提升配置比例，利用其抗跌性平衡组合波动。
从估值角度看，当前部分可转债的转股溢价率处于历史较高水平，尤其是热门行业的可转债，估值泡沫风险需警惕。若所持可转债基金重仓这类高估值转债，建议适当降低配置比例（比如从 20% 降至 10%-15%）；若基金持仓以低溢价率、高评级的可转债为主，可保持原有比例，甚至在市场回调时小幅加仓。
此外，还需结合自身组合情况。若组合中股票型基金占比过高（如超过 60%），可将可转债基金比例维持在 15%-20%，利用其平衡风险；若组合以债券型基金为主，可转债基金比例可控制在 10% 以内，避免过多承担权益市场波动。
若想根据手中可转债基金的具体持仓和当前市场估值，制定更精准的调整方案，不妨点击右上角加微信，我们会为您提供个性化建议，助您在大盘过 3800 点的市场中优化配置。
发布于2025-8-21 17:59 北京
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