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张经理来给您分析下纸浆期货下半年走势，咱们用大白话讲透：
1. 当前形势：纸浆2509合约7月涨3.32%到5232元/吨，但现货跌基差收窄，说明期货涨得比现货猛。欧洲库存同比增27%，国内港口库存也处在近年高位，供应压力山大。
2. 关键矛盾点：
- 供应端：下半年国内新产能投产+进口量回落，但去库速度慢（阔叶浆特别明显）
- 需求端：欧美消费弱+国内淡季，纸厂开工率下滑（生活用纸最差），成品纸库存压得喘不过气
3. 机构预判分歧：
- 新世纪期货认为可能"震荡偏多"（反内卷情绪支撑）
- 国信期货更保守，建议按"4800-6300元区间震荡"操作
- 建信期货提到8月有纸浆厂停机检修，可能带来短期反弹
4. 操作建议：
现在这个位置比较尴尬，大涨需要需求端突然爆发（比如旺季备货超预期），大跌又可能被成本线托住。张经理建议：
① 短线关注5300-5450元区间，跌破5300要警惕回调
② 中长线等两个信号：港口库存明显下降/纸厂大规模补库
③ 重点盯住白卡纸产能落地情况（这是需求端最大变量）
当您看到这个分析时行情可能已有变化，需要最新《纸浆期货8月操作指南》（含主力资金动向和库存数据）可以点头像加微信，每天早盘前还会推送当日关键点位提示。做纸浆期货就像等公交车，错过一班还有下一班，关键要带好时刻表~
1. 当前形势：纸浆2509合约7月涨3.32%到5232元/吨，但现货跌基差收窄，说明期货涨得比现货猛。欧洲库存同比增27%，国内港口库存也处在近年高位，供应压力山大。
2. 关键矛盾点：
- 供应端：下半年国内新产能投产+进口量回落，但去库速度慢（阔叶浆特别明显）
- 需求端：欧美消费弱+国内淡季，纸厂开工率下滑（生活用纸最差），成品纸库存压得喘不过气
3. 机构预判分歧：
- 新世纪期货认为可能"震荡偏多"（反内卷情绪支撑）
- 国信期货更保守，建议按"4800-6300元区间震荡"操作
- 建信期货提到8月有纸浆厂停机检修，可能带来短期反弹
4. 操作建议：
现在这个位置比较尴尬，大涨需要需求端突然爆发（比如旺季备货超预期），大跌又可能被成本线托住。张经理建议：
① 短线关注5300-5450元区间，跌破5300要警惕回调
② 中长线等两个信号：港口库存明显下降/纸厂大规模补库
③ 重点盯住白卡纸产能落地情况（这是需求端最大变量）
当您看到这个分析时行情可能已有变化，需要最新《纸浆期货8月操作指南》（含主力资金动向和库存数据）可以点头像加微信，每天早盘前还会推送当日关键点位提示。做纸浆期货就像等公交车，错过一班还有下一班，关键要带好时刻表~
发布于2025-8-8 13:53 北京
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