从供应端来看,加拿大作为菜籽主产国,今年菜籽增产8.8%,7月到港量预计达50万吨 ,进口量激增,国内油厂开机率超70%,这都在持续推高菜粕库存,供应压力不小。需求端却不太乐观,现在处于水产旺季,可豆菜粕价差缩至历史低位,饲料厂为降低成本,用豆粕替代菜粕的比例增加了20%-30% ,再加上南方暴雨,水产需求仅达预期六成,需求端“旺季遇冷”。
从技术面分析,菜粕期货主力合约在2560 - 2600点区间横盘震荡了一周,MACD虽现红柱,但在2600点关口连续5日受阻,显示上行动能不足;30分钟图里,RSI指标粘合于45 - 55区间的中性区,反映市场犹豫不决。
综合来看,菜粕期货7月大跌有一定可能性,但也存在支撑因素限制跌幅。目前油厂菜粕库存处于十年最低记录,期货仓单5天狂减34% ,一定程度上支撑价格。而且从季节性规律来说,8 - 10月是菜粕需求旺季,市场对未来需求有一定预期。
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发布于2025-7-25 14:20 北京
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