2025年7月21日，氧化铝期货主力合约单日暴涨超8%，主要是政策预期、资金博弈与短期供需错配共振的结果。
- 政策预期：7月18日工信部宣布将出台十大重点行业稳增长工作方案，推动“淘汰落后产能、优化供给结构”，市场预期有色金属行业产能加速出清。因传言氧化铝超10年老旧装置占比达45%，吸引投机资金涌入。
- 资金博弈：7月19日夜盘，氧化铝仓单骤降68%，持仓比仅0.09%，极低的仓单量加剧交割压力，助推资金逼空行情。
- 短期供需错配：供应上，山东企业检修后复产缓慢，几内亚雨季影响铝土矿发运，7月底矿石供应或收紧；需求端，西南电解铝置换产能投产，铝厂原料备货量增加，氧化铝社会库存降至历史低位，现货流通紧张。

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发布于2025-7-22 16:45 北京