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您好。手中亏损 10% 的基金在 A 股涨至 3600 点时能否回本，取决于基金持仓与市场涨幅的敞口匹配度及亏损弥补的数学弹性。从指数关联看，若基金为沪深 300 指数基金（跟踪误差＜0.3%），当前点位假设为 3000 点，涨至 3600 点对应涨幅 20%，此时基金净值理论回升 20%，扣除 10% 亏损后可实现 10% 盈利（回本且超额收益 10%），因指数基金与标的指数的 Beta 系数接近 1，收益传导效率达 95% 以上。对于主动管理型基金，若持仓中沪深 300 成分股占比 60%、创业板指成分股占比 30%（组合 Beta=0.85），A 股涨至 3600 点时，其净值涨幅约为 17%（20%×0.85），覆盖 10% 亏损后仍有 7% 盈余；但若持仓集中于防御性行业（如公用事业占比超 50%，Beta=0.6），涨幅或仅 12%，回本后超额收益有限（2%）。
若基金为偏债混合型（股票仓位 30%），其与 A 股的相关系数（ρ=0.4）较低，3600 点时净值涨幅约 8%（20%×30%×1.33），此时仍亏损 2%，需依赖债券部分收益（如票息 + 价差约 1.5%）填补，整体回本概率降至 65% 以下。
宫玺老师团队的 “亏损回本测算模型”，可输入基金持仓行业、仓位数据，精准输出不同点位下的回本概率。2023 年市场反弹中，团队为亏损 15% 的客户测算，某消费主题基金在 3400 点即可回本，实际验证误差＜1.2%。
若您想获取具体基金的回本时点测算，点击右上角加微信。我们将结合基金季报持仓与市场结构，提供包含补仓时点、持仓调整的回本策略，提升收益确定性。
发布于2025-7-14 17:38 北京
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