从供应端来看,全球大豆供应处于高位,南美大豆创纪录的收成,使得全球大豆库存用量比为60年来次高水平。虽然美国农业部下调美国大豆产量,但整体供应宽松格局仍未改变。国内方面,2025年上半年大豆进口量可观,油厂开机率维持高位,豆粕产量充足,库存虽有所下降但仍在近几年平均水平附近,后续3 - 5月巴西大豆出口高峰期,国内大豆供应压力可能再度加大 ,供应端的压力短时间难以缓解。
需求端表现也并不乐观,生猪养殖利润在2025年或将维持相对低位,这将导致豆粕需求持续偏弱,饲料企业采购谨慎,难以对价格形成有力支撑。
部分机构认为,豆粕期货价格在2800 - 2900元/吨区间可能形成底部区域。从技术面看,豆粕主力合约日线级别虽仍处于弱势,但30分钟图RSI进入超卖区,有反弹需求。若后续能放量突破2960元/吨,短期有望迎来反弹,目标价或看向3000 - 3100元/吨。但反弹空间也会受到全球大豆高库存以及需求疲软的限制。
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发布于2025-7-14 15:38 北京

