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基本面:云南电解铝复产进度延迟(仅恢复60%产能),叠加河南限电影响,供应增量不及预期。需求端铝型材企业开工率回升至68%,光伏边框订单增长弥补建筑型材缺口。但社会库存微增至68万吨,去库放缓。
消息面:几内亚罢工导致铝土矿发运延迟,氧化铝成本上涨传导至电解铝。LME注销仓单占比骤增至42%,引发挤仓担忧。但国内地产新开工面积同比降25%,压制终端需求预期。
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发布于2025-7-3 12:09 北京

