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简单说，ETF跟踪特定指数，而指数本身会定期调整成分股（比如半年或一年一次）。当指数进行这种调整时——例如剔除表现不佳的公司，纳入符合标准的新公司——ETF也必须同步买卖相应的股票，以使自身持仓与指数新结构保持一致，这个过程就是再平衡。
它对收益的影响是双刃剑。积极方面，再平衡确保了ETF紧密跟踪指数，这是其核心价值。如果不调仓，持仓偏离指数，可能导致您的收益与指数表现出现较大误差，专业上叫跟踪误差增大，这就失去了被动投资的意义。可以说，再平衡是维持ETF投资精度的必要手段。
另一方面，实际调仓操作本身会产生交易费用（佣金、印花税等）以及买卖价差成本。尤其是在市场流动性不足或成分股变动较大时，这些摩擦成本会直接从基金净值中扣除，短期看对持有人的收益有小幅拖累。不过，长期来看，维持较低的跟踪误差带来的收益确定性，通常被认为比这些短期成本更重要。
因此，再平衡机制是ETF运作的核心环节，主要目的是控制跟踪误差，保障投资目标实现。其成本影响相对有限，属于被动投资的固有特征。作为顾问，我建议您更关注ETF长期跟踪效果及费率水平，对再平衡带来的细微波动不必过度反应。
希望能帮到您！若您有什么不懂的，可以点头像加我微信直接问我！我们是国企上市券商，现在到我们这开户，能做到零门槛低佣开户，主板北交所港股通一视同仁，融资利率可谈，入金更多可继续调整，欢迎咨询！
发布于2025-7-2 12:04 武汉
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