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一、为什么说银行股是 “压舱石”
1. 业绩相对稳定：银行主要经营存贷款、支付结算、资金托管等业务，这些业务需求较为稳定。经济正常发展时，企业和个人的存贷款需求持续存在，银行通过利息差和中间业务获取稳定收入。例如工商银行，每年的净利润规模庞大且波动相对较小，为整个金融市场的稳定提供了基础。
2. 分红稳定：多数上市银行有稳定的分红政策，股息率通常较高。像交通银行，多年来坚持分红，股息率能达到 4% - 6% 左右，对追求稳定收益的投资者有吸引力，也使得银行股在股市中扮演着稳定器的角色。
3. 权重占比较大：在 A 股的主要指数，如沪深 300 指数中，银行股的权重占比较高。当市场出现大幅波动时，银行股的相对稳定表现能够对指数起到稳定作用，防止指数过度下跌或上涨，就像船的压舱石稳定船只一样，稳定市场整体走势。
二、 银行股是否适合长期持有
1. 适合长期持有的因素
稳健增长：从长期来看，随着经济的增长，银行业务规模也会相应扩大。虽然增长速度可能不如一些新兴行业，但能保持较为稳健的增长。比如中国经济持续发展，居民收入和企业规模不断增加，银行的存贷款业务也会随之增长。
估值较低：银行股普遍市盈率、市净率较低，存在一定的估值修复空间。以市净率为例，很多银行股股价低于每股净资产，也就是市净率低于 1，从价值投资角度看，具有一定的投资吸引力。
2. 不适合长期持有的因素
行业竞争压力：金融科技的发展，使得互联网金融公司等新兴金融机构不断蚕食银行的市场份额，如第三方支付对银行支付结算业务的冲击，导致银行面临一定的竞争压力，未来盈利增长存在不确定性 。
宏观经济风险：银行股对宏观经济环境较为敏感。经济衰退时，企业和个人还款能力下降，银行的不良贷款率可能上升，影响业绩。例如在2008 年全球金融危机期间，许多银行不良贷款大幅增加，利润下滑，股价也大幅下跌 。
总体而言，追求稳健收益、看重分红且风险偏好较低的投资者适合长期持有银行股；但对于追求高收益、风险承受能力较强的投资者来说，银行股可能不是最佳选择。
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发布于2025-7-18 11:31 杭州
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