一是地缘风险溢价消退。美国空袭伊朗核设施后,伊朗的报复性袭击未造成实质伤亡,市场认为冲突不会升级,避险情绪快速降温。同时,特朗普公开呼吁压低油价,叠加美联储降息预期升温,进一步压制了风险溢价。二是供应过剩隐忧增加。OPEC+连续增产,5 - 7月每月增产41.1万桶/日,累计超120万桶/日,为2020年来最大幅度,非OPEC+国家如美国、巴西、加拿大2025年预计也有100万桶/日的增量。三是需求疲软信号显现。EIA预测2025年全球原油需求或萎缩1.3%,为2009年来首次负增长,中国5月原油进口同比降0.79%,美国汽油消费弱于往年。
从最新行情来看,截至6月24日,纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格收于每桶68.51美元,跌幅为7.22%;8月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶71.48美元,跌幅为7.18%。技术面上,WTI原油跌破关键支撑位70美元/桶后,可能面临进一步修正压力。不过,全球库存处于低位,美国战略储备仅4.02亿桶,处于1984年来最低水平,且OPEC+有灵活控产的能力,沙特保留80万桶/日闲置产能,这些因素可能对油价有一定的支撑作用。
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发布于2025-6-25 09:15 北京



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