从基本面来看,焦煤当前面临"三高"困局:1)库存高企,全国523家煤矿炼焦煤库存达486万吨(5年同期高位);2)产量高位,前4月炼焦精煤产量同比增6.12%;3)成本高压,蒙5原煤成交价已逼近700元/吨成本线。虽然部分煤矿开始减产(精煤周产量从81.7万吨降至74.1万吨),但钢厂维持低库存策略,铁水产量季节性回落,供需矛盾尚未根本扭转。技术面上,jm2509合约在6月3日触及709元低点后反弹,MACD出现金叉但量能不足,RSI指标显示当前处于50中性区间,短期关注780-800压力带。
操作建议:激进型投资者可在760-780区间轻仓试多,止损740,目标830;稳健型建议等待反弹至800附近布局空单,止损820,目标位700。重点跟踪:1)蒙煤三季度长协价谈判进展;2)钢厂7月检修计划;3)原油价格对能化板块的传导效应。
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发布于2025-6-18 14:20 上海

