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期货的保证金是投资者在进行期货交易时，为确保合约履行和控制风险，按合约价值一定比例缴纳的资金。其核心逻辑如下：
一、本质与定义
1、履约担保
保证金是交易者为履行期货合约义务而向结算机构或期货公司缴纳的财力担保资金，并非交易成本。
2、杠杆基础
投资者通过缴纳少量保证金（通常为合约价值的5%-15%）即可控制大额合约价值，实现资金杠杆效应。
二、核心作用
1、风险控制：防止投资者违约，降低市场系统性风险。
2、杠杆运作：以小资金撬动大合约，放大收益与风险。
3、市场稳定：通过调整保证金比例抑制过度投机，平衡市场流动性与稳定性。
三、计算方式
保证金的通用计算公式为：保证金 = 合约价值 × 保证金比例
其中：
合约价值 = 合约乘数 × 交易手数 × 当前价格57。保证金比例：由交易所设定基础标准，期货公司可能额外加收（如+4%）。
四、风险提示
1、杠杆双刃剑：保证金比例越低，杠杆倍数越高（杠杆倍数=1/保证金比例），收益与风险同步放大。
2、强平机制：若未及时补足保证金，期货公司有权强制平仓止损。
3、动态调整：交易所可能因市场波动（如极端行情）上调保证金比例以防范风险。
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发布于2025-6-12 15:01 佛山
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