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焦煤期货大跌主要源于供需失衡和市场预期转变，后市大概率延续弱势。想获取实时行情分析与交易策略，欢迎加我微信。
从供应端来看，国内原煤产量持续高位运行，1 - 4月规模以上工业原煤产量同比增长6.6%，山西、内蒙古、陕西等主要产煤大省产量均有不同程度增长 。进口方面，蒙古煤进口量维持高位，5月17日中蒙第二条跨境铁路开工，后续进口能力还将提升，进口冲击明显。而需求端，下游钢铁行业需求增长乏力，处于淡旺季转换阶段，上周247家钢厂日均铁水产量环比减少0.87万吨，有见顶迹象 。
在低利润背景下，钢厂采购谨慎，无集中补库需求，焦化厂面临钢厂连续压价，采购推迟，导致煤焦销售不畅，库存连续累积。此外，市场看多情绪降温，交易回归基本面，钢厂高炉开工率下滑，刚性需求走弱，也压制了焦煤价格。
后市来看，除非国内煤矿大幅减产或需求端超预期反弹，否则焦煤价格仍将承压，短期内弱势格局难改。从中长期来看，若全球经济尤其是欧美经济复苏，或者国内宏观经济出现积极信号，钢材需求得到提振，可能会带动焦煤需求回升。但就目前情况，在供应宽松格局下，焦煤价格中枢或持续下行。
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后市来看，除非国内煤矿大幅减产或需求端超预期反弹，否则焦煤价格仍将承压，短期内弱势格局难改。从中长期来看，若全球经济尤其是欧美经济复苏，或者国内宏观经济出现积极信号，钢材需求得到提振，可能会带动焦煤需求回升。但就目前情况，在供应宽松格局下，焦煤价格中枢或持续下行。
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发布于2025-6-2 21:40 北京
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