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焦煤大跌主要源于供需失衡和成本支撑失效，后市行情依旧不容乐观。想了解更多市场动态与操作建议，欢迎加我微信。
从供应端看，国内增产明显，2025年1-4月山西原煤产量同比暴增16.6%，全国原煤产量达15.8亿吨，同比增长6.6% 。进口方面，蒙古国焦煤到岸价低于国产煤50元/吨，前4个月进口量3641万吨，占总量43%，俄、加、美等国进口量也在激增，供应过剩情况加剧。
而需求端，钢铁行业受房地产拖累，铁水日产量见顶回落至240万吨以下，钢厂对焦炭提降6轮，累计降幅300-330元/吨 。基建与制造业仅起到托底作用，难以拉动钢材需求增量，需求持续萎缩。再加上港口焦煤库存超300万吨，洗煤厂精煤库存突破214万吨，库存高压难解。
另外，部分企业即便亏损也维持薄利生产，蒙煤通关量恢复至1200车/日，进口低价资源持续填补供应缺口，企业减产动力不足。期货贴水现货157元/吨，创历史极值，空头资金加速打压价格。
后市来看，短期内，供应充足、需求疲软的格局难有大的改变，焦煤价格大概率继续震荡偏弱。中期若全球经济尤其是欧美经济复苏，或者国内宏观经济出现积极信号，钢材需求得到提振，可能会带动焦煤需求回升。
长期随着焦煤价格不断下跌，部分煤矿或因亏损减产，使供应与需求逐渐匹配，市场或逐步企稳，但这个调整过程需要时间。就支撑位而言，从技术层面和动力煤价格角度推测，700关口附近支撑可能较强。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
从供应端看，国内增产明显，2025年1-4月山西原煤产量同比暴增16.6%，全国原煤产量达15.8亿吨，同比增长6.6% 。进口方面，蒙古国焦煤到岸价低于国产煤50元/吨，前4个月进口量3641万吨，占总量43%，俄、加、美等国进口量也在激增，供应过剩情况加剧。
而需求端，钢铁行业受房地产拖累，铁水日产量见顶回落至240万吨以下，钢厂对焦炭提降6轮，累计降幅300-330元/吨 。基建与制造业仅起到托底作用，难以拉动钢材需求增量，需求持续萎缩。再加上港口焦煤库存超300万吨，洗煤厂精煤库存突破214万吨，库存高压难解。
另外，部分企业即便亏损也维持薄利生产，蒙煤通关量恢复至1200车/日，进口低价资源持续填补供应缺口，企业减产动力不足。期货贴水现货157元/吨，创历史极值，空头资金加速打压价格。
后市来看，短期内，供应充足、需求疲软的格局难有大的改变，焦煤价格大概率继续震荡偏弱。中期若全球经济尤其是欧美经济复苏，或者国内宏观经济出现积极信号，钢材需求得到提振，可能会带动焦煤需求回升。
长期随着焦煤价格不断下跌，部分煤矿或因亏损减产，使供应与需求逐渐匹配，市场或逐步企稳，但这个调整过程需要时间。就支撑位而言，从技术层面和动力煤价格角度推测，700关口附近支撑可能较强。
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发布于2025-6-2 18:01 北京
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