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转股机制差异：
可转换债券：转股标的为发行企业自身股票，转股价格在发行时确定，通常高于发行时股票市价一定比例，在转股期内，投资者可按约定价格将债券转换为企业股票 。
可交换债券：转股标的为其他公司股票（一般为发行方持有的其他公司股份），转股价格同样事先约定，转股会导致标的股票所有权转移，对发行企业自身股权结构无直接影响。
对企业优势：
可转换债券：降低初期融资成本，债券利率低于普通债券；若投资者转股，企业无需偿还本金，实现股权融资，优化资本结构；吸引更多投资者，扩大融资渠道。
可交换债券：发行方通过减持标的股票实现套现，同时不影响自身经营与股权结构；可根据市场情况灵活选择转股时机，实现股票价值最大化。
对投资者优势：
可转换债券：兼具债券安全性与股票潜在收益性，投资者可在债券持有到期获取固定收益，也可在股票价格上涨时转股获取资本利得；风险相对较低，当股票价格下跌时，仍可作为债券持有，享有本息保障。
可交换债券：提供多元化投资选择，投资者可通过转股获得其他公司股票，分享不同企业成长收益；与可转换债券类似，具有债券保底收益功能，降低投资风险。
发布于2025-5-25 01:07 武汉
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