焦煤期货2025年5月可能继续偏弱震荡，供需失衡成本支撑有限。焦煤期货行情始终处于动态变化中，且有时效性要求。领取实时交易加我微信详谈。

基本面：2025年5月，焦煤供需格局失衡。供应端，国内焦煤供给预计宽松，山西等主产地煤矿复产及新增产能释放，叠加蒙古进口煤增加，供应压力较大。需求端，钢铁行业需求疲软，受房地产低迷及基建投资放缓影响，焦炭需求间接拖累焦煤，短期内无强刺激政策，需求难有起色。库存方面，焦煤库存高企，港口及钢厂库存压力未缓解，进一步压制价格。此外，焦煤主力合约价格已接近部分高成本煤矿的生产成本线，若价格进一步下探至800元/吨以下，低成本供给可能减少，成本端对价格形成一定支撑，但目前来看，成本支撑尚未触发大规模停产。

消息面：宏观情绪偏弱，全球经济放缓及中美贸易摩擦加剧可能继续打压黑色系商品情绪。国内稳增长政策若力度超预期，可能提振下游需求，但目前无明确信号。此外，焦煤期货连续6日下跌且增仓，显示空头动能仍强，短期或继续探底。不过，空头席位持仓周期长且盈利丰厚，表明其对长期弱势判断坚定，而多头席位短期增仓但亏损加剧，抄底风险高。

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发布于2025-5-11 16:42 北京