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定义：是一种根据期权组合的风险状况来计算保证金的制度。它考虑了组合中不同期权之间的相互对冲效果，而不是像传统保证金制度那样对每个期权单独计算保证金。
优势：提高资金使用效率：对于持有相互对冲的期权组合的投资者，组合保证金制度可以根据组合的净风险来确定保证金水平，相比传统制度，所需缴纳的保证金更低，使投资者能够用相同的资金持有更多的期权头寸，增加了投资的灵活性和潜在收益。更准确反映风险：传统保证金制度假设每个期权都是独立的，忽略了组合内期权之间的相关性和对冲效应。组合保证金制度通过复杂的模型和算法，更准确地评估了整个组合的风险，使保证金水平与实际风险更匹配。
风险：模型风险：组合保证金制度依赖于风险评估模型来计算保证金，如果模型存在缺陷或对市场情况的假设不准确，可能导致保证金计算错误，无法覆盖实际风险。市场波动风险：在市场大幅波动时，期权之间的对冲关系可能发生变化，原本通过组合保证金制度释放的资金可能无法满足实际的风险需求，导致投资者面临较大的资金压力和潜在的违约风险。编辑分享提供一个期权跨品种套利策略的实际交易案例如何利用期权的隐含波动率期限结构制定投资策略？提前行权会对期权交易产生哪些影响？
发布于2025-5-9 16:23 武汉
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