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操作流程特点：
特定对象确定：定向增发的对象通常是特定的投资者，如战略投资者、大股东、机构投资者等，需要在发行前明确确定，并符合相关规定。
定价方式：定价一般以定价基准日前 20 个交易日公司股票均价为基础，根据不同情况进行一定比例的折价，但不得低于规定的折扣比例。定价基准日可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日等。
发行程序：需经过上市公司董事会、股东大会审议通过，再报证监会核准。在获得核准后，按照规定的时间和方式向特定对象发行股票。发行完成后，还需办理股权登记、上市流通等手续。
监管要求特点：
信息披露严格：要求上市公司详细披露定向增发的目的、对象、定价依据、募集资金用途等信息，确保投资者充分了解相关情况。对于涉及重大资产重组的定向增发，信息披露要求更为严格，需披露重组方的财务状况、经营业绩等详细信息。
合规性审查：监管部门会对定向增发是否符合法律法规、是否存在利益输送、是否损害中小股东利益等进行严格审查。例如，关注发行对象与上市公司之间是否存在关联关系，以及关联交易的定价是否公允等。
股份锁定期：对定向增发的股份通常设有一定的锁定期，一般为 12 个月或 36 个月，具体时长根据发行对象和发行目的等因素确定。这是为了防止投资者短期内抛售股票，稳定公司股价和股权结构。
发布于2025-5-5 18:25 武汉
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