市场利率变动对可转债价格的影响主要体现在两个方面。一方面,从债券属性角度,可转债作为一种债券,其价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时,新发行的债券会提供更高的利息收益,而可转债的固定票面利率相对较低,为了与新债券竞争,可转债的价格会下降,使得其收益率与市场利率水平相匹配,即通过降低价格来提高实际收益率。
另一方面,从期权价值角度,市场利率上升会增加资金的机会成本,降低可转债转股期权的吸引力。因为投资者持有可转债等待转股,需要放弃将资金投资于其他更高收益产品的机会,当市场利率上升时,这种机会成本增加,导致可转债的整体价值下降。所以,当市场利率上升时,可转债价格通常会下降,且市场利率上升幅度越大,可转债价格下降幅度可能越明显。但如果可转债的转股价值较高且正股走势强劲,可转债价格可能会受到股性支撑,价格下跌幅度相对较小 。
发布于2025-4-26 23:17 武汉

