- 供应端:4月国内沥青计划排产量环比下降11.2万吨至208.55万吨 ,环比降幅5.1%,同比2024年4月实际产量下降16.87万吨,降幅7.48% 。部分炼厂因原油加工量、油种调整或检修等原因减产,像茂名石化和镇海炼化产量缩减,济南炼厂和齐鲁石化有检修计划,无原油配额的地炼因成本压力4月仍停产,整体供应有所减少,但前期高库存仍需消化。
- 需求端:3月沥青刚性需求释放缓慢,出货量偏低,防水卷材开工率及改性沥青开工率处于往年同期偏低水平 。不过4月随着天气转好,项目施工或增加,需求季节性回升,预计4月沥青总需求环比增加10.42%至234万吨,但目前需求仍未完全释放,对价格支撑有限。
- 库存方面:截至4月18日,国内54家沥青样本厂库库存共计91.7万吨,较上一统计周期增加0.75万吨;国内沥青样本企业社会库存共计139.3万吨,较上一统计周期增加1.6万吨 ,整体持续累库,对价格形成压制。
- 成本与原油关联:沥青主要跟随原油价格波动,短期原油受基本面利多影响,预计价格震荡偏强,但沥青终端需求偏弱,库存持续累库,预计反弹高度弱于原油 。若原油价格上涨,沥青成本支撑增强,价格有望上行;若原油下跌,沥青也会随之调整。
综合来看,沥青期货多空因素交织,若无重大消息刺激,周一或维持区间震荡,关注3230 - 3430元/吨区间。
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发布于2025-4-19 23:22 北京


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