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"全天候策略"是由桥水基金创始人瑞·达利欧提出的一种资产配置方法，其核心理念是通过平衡不同经济环境下的资产表现，实现长期稳健收益。该策略将宏观经济环境划分为四种情景：经济增长、通胀上升、经济衰退、通缩，并分别配置相应资产（如股票、国债、大宗商品等），形成对冲组合。
具体操作上，通常会保持30%股票（抗通胀）、55%长期国债（抗衰退）、15%黄金和大宗商品（抗滞胀）。这种配置不依赖择时，而是通过资产间的负相关性平抑波动。例如当经济下行时，国债上涨可抵消股票下跌损失。
需要注意的是，该策略更适合长期资金（5年以上），短期可能出现单边行情下的阶段性亏损。且其历史回测基于美国市场，在国内应用需结合本土资产特性调整，比如适当增加利率债比例对冲政策风险。建议普通投资者通过专业机构发行的相关产品参与，避免自行配置的比例偏差。
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发布于2025-4-18 13:42 武汉
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