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您好，在企业风险管理中，期权可用于对冲多种风险。以一家出口型企业为例，其主要产品出口美国，以美元结算，面临汇率风险。
假设当前美元兑人民币汇率为 6.5，企业预计 3 个月后将收到 100 万美元货款。企业担心美元贬值，导致换算成人民币后货款减少。市场上有行权价格为 6.45、到期时间为 3 个月的美元看跌期权，权利金为每美元 0.02 元人民币。
企业买入 100 万份该看跌期权，支付权利金 1000000×0.02 = 20000 元人民币。3 个月后，若美元兑人民币汇率跌至 6.3，企业行权，以 6.45 汇率卖出美元，相比市场汇率 6.3，多获得 (6.45 - 6.3)×1000000 = 150000 元人民币收益，扣除权利金后，净收益 150000 - 20000 = 130000 元人民币，有效对冲了汇率下跌风险，保障了企业出口业务利润。若美元汇率未下跌或上升，企业放弃行权，最大损失为权利金 20000 元，但仍按市场汇率获得美元兑换人民币收益，未因套期保值导致重大额外成本。
发布于2025-4-15 11:28 杭州
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