供应层面:国内方面,2025年第二批低硫船用燃料油出口配额520万吨正式下发,较去年第二批增加120万吨或30% ,后续国内保税低硫船燃出口有望逐步上升,供应有增加预期。国际上,OPEC+从4月开始增产,俄罗斯高硫出口增加、伊朗高硫出口减少、伊拉克和墨西哥出口上升 ,整体供应有所回升。
需求层面:船加注市场,新加坡和马来西亚进口增加,供应充裕;进料加工方面,3月中国、印度进口减少,美国进口增加,但整体进料需求环比减弱 。整体需求端表现较为疲软。
成本因素:原油作为燃油的主要成本来源,近期受美国加征关税影响,叠加OPEC+5月超预期增产,沙特下调5月销往亚洲的石油官方售价,原油价格大幅下跌,4月11日,布伦特原油周跌幅达1.51%,报64.59美元/桶;WTI原油周跌幅达0.82%,报61.48美元/桶 ,这极大削弱了燃油成本支撑。
技术层面:4月13日,燃油期货最新价2857元,较前一日上涨16元,涨幅0.56% ,此前受原油大跌影响,价格处于震荡下行态势,均线系统呈空头排列。
综合来看,燃油期货目前多空因素交织,供应增加、需求疲软以及原油价格下跌带来的成本压力,都限制了其上涨空间,下半月大涨可能性不大。
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发布于2025-4-14 09:07 北京


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