供应端,从国际情况来看,3月份科威特、阿联酋、巴西等国家和地区供应有增加,中东地区出口端也有小幅增量。同时,国内4月第二批低硫船用燃料油出口配额增加,低硫燃料油套利货流入也在增加。整体上,供应呈现较为充裕的状态。
需求端,新加坡4月船用燃料油加注需求预计温和增长,且随着夏季临近,季节性发电需求也有望回升。不过,高硫原料端需求疲软,船运市场整体低迷,需求端的增长动力相对不足。
宏观及成本端,全球贸易摩擦加剧,影响了原油市场,机构下调了今年石油消费增长预期。同时,欧佩克增产计划施压国际油价,而燃油成本受国际油价影响较大,这对燃油价格形成利空。
技术面,主力合约处于高位震荡区间,MACD指标在零轴附近,显示短期走势偏弱。4月7日燃油期货市场大幅下跌,主力合约FU2507较前一日跌7.03%,市场情绪悲观,也反映出短期的弱势。
综合来看,燃油期货短期受供应充裕、成本端下跌以及技术面偏弱等因素影响,走势偏空。但中长期需关注需求端的恢复情况以及国际原油价格的变化,若需求能持续回升,燃油价格有望止跌企稳甚至回升。
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发布于2025-4-11 17:51 北京


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