从供应端来看,产能扩张压力持续存在,2025年待投产装置超720万吨/年 ,不过3月中下旬石化企业有密集短停情况,在一定程度上缓解了供应压力,但内蒙古宝丰三线50万吨装置投产又可能抵消部分影响。目前产能利用率为81.44%,在利润低位的情况下,后续检修或许会维持高位。
需求端,内需表现弱稳,下游行业如塑编、BOPP、管材开工率虽有提升,但增速放缓,像管材订单虽有增加,却低于去年同期,BOPP因包装行业疲软需求下降;海外需求受欧美经济低迷影响,东南亚需求相对有韧性,不过高库存及贸易壁垒限制了出口增量。
库存方面,总库存处于高位,虽然目前港口库存因出口交付有所增加,生产企业和贸易商库存有所去化,但3月是传统需求淡季,库存去化难度大。
成本上,油制路线因原油价格低位震荡,成本跌至7569元/吨,利润微薄;煤制路线因动力煤价格走强,成本涨至6628元/吨 ,利润空间扩大。
技术面上,价格近期围绕7250-7350元/吨区间震荡,MACD指标绿柱缩短,RSI(14)接近50中性区域,显示多空力量较为均衡。
操作上,建议以区间交易为主,关注主力合约在7250 - 7350元/吨区间,若价格反弹至7350元附近遇阻,可轻仓尝试做空,止损设在7380元;回调至7250元附近获得有效支撑,再考虑反手做多 。
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发布于2025-4-8 11:38 北京


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